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实时:百元新股安杰思破发!盘中股价跌约4%,聚焦内镜微创诊疗器械

来源:创业网 2023-05-19 15:50:27

5月19日,杭州安杰思医学科技股份有限公司(简称:安杰思)登陆科创板,其发行价格为125.80元/股,对应的市盈率为50.95倍,募资净额约16.51亿元。

(可比上市公司估值水平,图片来源:上市公告书)


(资料图片仅供参考)

盘面上,N安杰思(688581.SH)小幅低开,盘中一度跌近10%,截至发稿报120元左右,较发行价下跌4.6%,最新总市值约69亿元。

公司前身为成立于2010年12月的安杰思基因,由达安基因和章贤骏出资成立。

截至最新招股书签署日,公司的控股股东为杭州一嘉投资管理有限公司;实际控制人为张承,其合计可支配表决权的股份比例达到65.1110%。

此外,A股上市公司达安基因持有安杰思13.82%的股份,其全资子公司广州达安持有安杰思5.97%的股份。

(发行前股权结构图,图片来源:招股书)

安杰思是一家从事内镜微创诊疗器械的研发、生产与销售的企业,主要产品应用于消化内镜诊疗领域,按治疗用途分为止血闭合类、EMR/ESD类、活检类、ERCP类和诊疗仪器类。

据统计,2021年、2022年,公司境内销售止血夹的市场占有率分别为15%、15.74%;2018年至2022年,公司境内销售的内镜用二氧化碳送气装置和内镜用送水装置 2022年末国内市场存量的比例超过20%。

经营成果方面,2020年至2022年,公司的营业收入分别为1.72亿元、3.05亿元和3.71亿元,相对应的归母净利润分别为4523.44万元、1.05亿元和1.45亿元,主营业务毛利率分别为60.72%、64.65%和68.13%;2021年、2022年,公司分别为进行现金分红5000万元、3500万元。

(主要财务数据及指标,图片来源:招股书)

公司预计2023年1-3月的营收约8500万元至9000万元,较2022年同期增加9.63%至16.08%;预计实现净利润约3000万元至3300万元,较2022年同期增加7.14%至17.86%,公司业绩呈现稳定增长的态势。

报告期内,公司以境内销售为主,占主营业务收入的比例超过50%。

受市场竞争、终端招投标价格下降的影响,公司止血闭合类产品的境内销售价格呈现下降趋势,报告期各期销售均价分别为68.44元/件、63.90元/件和58.80元/件。其他主要产品的境内销售价格也存在不同程度的下降,若相关产品的境内平均单价进一步下滑,则对公司的业绩将产生不利影响。

值得注意的是,安杰思的电圈套器中选浙江省、福建省的带量采购,2022年公司通过带量采购实现销售的电圈套器,均价较同期非带量采购低37.89%;此外,公司的胆道引流管拟中选河北省带量采购。公司产品中选带量采购产品并实际销售后,相关产品在政策实施地区的销量可能增加,但销售价格将会下降,销售利润率也会受到不利影响。

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