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据港交所披露，近期，德翔海运有限公司（以下简称“德翔海运”）向港交所递交上市申请，摩根大通及招商证券国际为联席保荐人。据悉，公司曾在2022年10月向港交所递表。
德翔海运成立于2001年，是一家专注于亚太地区的货柜航运公司，在亚太地区中，其专注于提供由中国大湾区出发的频繁服务。截至2022年底，公司在亚太地区经营37条航线服务，覆盖15个国家及地区。
据德路里报告，按船队规模计，截至2023年3月1日德翔海运在全球货柜航运公司中排名第20。货柜航运行业竞争激烈，公司不仅面临着行业内规模更大公司的竞争，还要与大量小型承运人竞争，如果公司未能有效竞争，可能会影响其市场地位。
招股书显示，陈氏家族集团合计持有公司44.21%股份，Sharafuddin先生间接持有公司44.21%股份。本次申请上市，德翔海运拟募集资金用于订购新船舶及订立船舶租赁合约、租用货柜、营运资金及其他一般公司用途。
2020年至2022年，公司分别实现营收约8.1亿美元、18.37亿美元、24.43亿美元，对应的年内利润分别约1.84亿美元、10.78亿美元、10.75亿美元，存在较大波动，其中2022年增收不增利。
综合损益表，图片来源：招股书
全球货柜航运业可能具有高度波动性及周期性，并容易受到货柜航运服务的供应及需求波动影响。德路里发布的世界货柜运价指数在2021年9月达到最高价位，之后由于需求增长放缓以及供应链中断及港口拥堵得以缓解，运费开始持续下降，2023年受宏观经济影响运费仍面临着下行压力。
2021年在运费上涨等影响下，公司的利润大幅增加，但后来运费已有所下降，未来如果运费持续下滑，可能会影响公司的经营业绩。
报告期内，德翔海运的毛利率分别为23.7%、50.7%及44.7%，存在较大波动，2021年公司毛利率增加主要由于平均运费上涨速度高于销售成本上涨速度。
公司船队中相当大一部分船舶为租用船舶，且货柜中相当大一部分为租赁货柜，这使其对租船市场的波动十分敏感。招股书显示，截至2022年12月31日，在公司提供运输服务的50艘船舶中，有19艘为租用船舶；同期公司租赁货柜容量占货柜总容量的80.8%。未来如果租船租金及货柜租赁费用上涨，可能会抬升公司的经营成本，从而影响经营业绩。
